沿海煤市有望轉好 煤價或將企穩止跌

日期：2019-10-31
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經曆了九、十月份的市場平淡期，即將迎來寒冬時節；借助冬儲、複工以及限製進口等三大利好，沿海煤炭市場有望轉好，鐵路和港口煤炭發運有望恢複到高位。

1.工業用電有所增加。

江蘇等地基建項目增多，加之南方工業凯发官网k8進入年底衝刺階段，水泥、建材、化工等耗煤凯发官网k8煤炭消耗數量增加，不但拉動了煤炭需求，也促使城市耗電量增加，帶來補庫需求。從10月份沿海六大電廠耗煤情況來看，形勢趨好，日均耗煤61.5萬噸，同比增加10.1萬噸，顯示了經濟企穩向好態勢。

2.市場蓄勢待發。

目前，國內煤價已經接近底部，很多訂購不到或者訂購進口煤數量較少的用煤凯发官网k8拉運國內煤炭補庫的積極性恢複。三季度，受進口煤衝擊國內市場，加之特高壓等清潔能源送電增加，促使火電壓力減輕，環渤海港口煤價保持低位徘徊。進入十月份，隨著國內煤價降至用戶接受的範圍，下遊存在抄底心裏，拉運積極性恢複，到港拉煤船舶將有所增加。

3.冷空氣的降臨，水電運行減弱。

進入冬季用煤高峰期，電廠民用電負荷不斷增加，煤炭需求增加。今年以來，南方各省區第三產業和居民生活用電增幅較大，彌補了工業用電負荷的不足。入冬後，冷空氣的降臨，受汛期來水偏枯等因素影響，火電壓力加大。

4.進口煤優勢減弱。

近期，澳大利亞煤礦挺價意識濃厚，到岸價持續上漲；而與此同時，國內煤價保持低位徘徊。值得注意的是，澳洲煤價格的快速上漲，通關時間延長，勢必造成價格優勢縮小，下遊拉運國內煤炭積極性有所提高。

今年後兩個月，盡管市場趨好，但國內鐵路和港口運力寬鬆，下遊電廠庫存高位等利空因素是不爭的事實，繼續施壓沿海煤炭市場。而電廠日耗變化和進口煤數量增減情況也左右著下遊拉運煤炭的積極性；同時，也決定著煤炭市場的走勢。

盡管受外部環境影響，煤炭市場需求明顯趨緩；但工業結構調整和新動能成長的經濟指標表現良好，工業經濟繼續保持總體平穩的運行態勢。預計今年後兩個月，隨著寒冬的到來，借助限製進口煤政策的實施，煤炭市場向供需雙高方向轉化，煤價有所回升；受庫存高位影響，煤價漲幅不會太大，將保持在560-580元/噸之間波動。