需求韌性仍存 6月礦價或先漲後跌

日期：2023-5-31
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5月以來，鐵礦行情先偏弱震蕩運行，之後又小幅幅下行，月底表現出超跌反彈跡象，據生意社鐵礦追蹤價格顯示，截至30日生意社鐵礦價格指數為801.89，環比下跌3.39%，其中，在26日達到月內最低點為767.78，最高點與最低點相差幅度達到7.5%，具體如上圖。

回顧鐵礦5月行情，鐵礦價格先偏弱震蕩，隨後加速下跌，然後開始反彈，整體呈小幅下行走勢， 生意社數據師認為可以大概分成兩個階段：其一偏弱震蕩：5月上中旬，鋼廠由於利潤率持續下降，不得不自主減產檢修，加上隨著天氣好轉，海外發運情況恢複，鐵礦現貨基本麵轉為供強需弱局麵，市場情緒偏悲觀，所以鐵礦石期現共振下行。

其二超跌反彈：到了5月中下旬，因為焦炭價格連續提降落地，鋼廠生產成本下行，所以鋼廠利潤空間有所恢複，所以鋼廠開工積極性有所改善，鐵水產量也有所回增，海外發運情況維持周期性變化，鐵礦現貨基本麵轉為供穩需增，供需麵偏寬鬆。而期貨行情經過前期大幅下行了，也釋放部分風險，貿易商盼漲心態較強，所以在鋼廠開工好轉後，紛紛拉漲，期貨投機情緒活躍，鐵礦價格出現反彈跡象。本月鐵礦港口庫存止降轉穩，而鋼廠利潤有所恢複，鋼廠保持高爐開工，鐵水產量開始回增，鐵礦需求持續釋放，加鋼廠鐵礦庫存低位，貿易商看好需求持續性，所以礦價開始反彈。