油價或迎年內第三降，預計加滿一箱少花13.5元

日期：2023-3-31
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31日24時，國內成品油新一輪調價窗口將開啟。機構預計，國內成品油價格將迎年內第三次下跌。

本輪計價周期內，國際原油波動加劇，期貨市場上整體先跌後漲。截至北京時間30日淩晨，WTI5月原油期貨報收72.97美元/桶，布倫特5月原油期貨報收78.28美元/桶。

中新經緯梳理發現，今年以來，國內成品油價格已進行了六輪調整，呈現“兩漲兩跌兩擱淺”的格局，汽油價格累計上調155元/噸，柴油價格累計上調150元/噸。若本次降價落實，國內成品油價格將迎年內第三次下跌。

歐佩克(OPEC)此前下調了2023年全球原油需求預測。歐佩克在月度石油報告中指出，由於季節性需求低迷，全球石油市場可能在下個季度出現小幅供應過剩，並將2023年全球原油需求預測日均下調20萬桶。

機構測算指出，截至本輪第九個工作日，參考原油變化率為-7.95%，預計汽柴油下調340元/噸，折合成升價，92#汽油及0#柴油分別下調0.27、0.29元。下調政策落實以後，消費者的出行成本具有一定的降低，以油箱容量在50L的小型私家車為例，加滿一箱92#的汽油將較之前少花13.5元左右。

對於油價下調原因，機構認為，從宏觀來看，主要利空來自美國矽穀銀行風險，且該風險外溢至歐洲，市場擔憂貨幣流動性收緊後經濟衰退的風險，導致油價破位下跌；從基本麵來看，沙特和歐佩克+繼續實施減產，供應端收緊為油市提供支撐，且中國需求預期依然較好，帶動油價適度反彈。受此影響，國內參考的原油變化率從周期初始的負值深位不斷回漲，雖下調幅度出現收窄，但整體始終處於負值範圍。

根據“十個工作日”原則，下一輪成品油零售限價調整時間為4月17日24時。

對於後市，廣發期貨研報指出，供應方麵，從OPEC+表態來看，暫維持其穩定原產量政策的預期不變，若後期油價在金融風險下跌破70美元/桶，關注其進一步減產的可能性。俄羅斯宣稱減產50/天至6月份，且近期或將兌現，預計該減產計劃將通過減少煉廠開工以及成品油的出口實現，俄油減產將支撐原油供應維持低彈性。整體而言，短期原油基本麵仍有支撐，宏觀情緒暫穩的情況下，預計油價下方空間或有限，但短期需求增量有限，布油或維持70-80美元/桶區間震蕩。中長期，下遊需求改善預期兌現，原油價格中樞或有望上移。