大商所：加快推出鐵礦石期權和廢鋼期貨

DATE：2019-6-5
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6月4日，由中國五礦化工進出口商會主辦、大商所特別支持的“2019鐵礦石國際市場研討會”（更多報道見4版）在酒泉舉行。大商所副總經理王玉飛在會上致辭時表示，加快推出鐵礦石期權和廢鋼期貨，不斷豐富我國鋼鐵行業避險鏈條。

我國是全球最大的鐵礦石進口國和貿易國，鐵礦石對外依存度超過80%，國際鐵礦石價格波動容易對國內鋼鐵行業產生直接衝擊。當前全球政治經濟格局正發生深刻調整，影響鐵礦石價格的不穩定、不確定因素依然很多，如何規避鐵礦石價格波動風險，促進我國鋼鐵行業高質量發展，越發顯得必要和迫切。

王玉飛說，近年來，大商所始終不斷探索服務鋼鐵產業創新路徑，服務實體經濟的能力不斷提升。鐵礦石期貨自2013年10月上市以來，市場運行總體平穩有序，市場功能發揮情況良好，國際影響力穩步擴大。今年以來，鐵礦石期貨單邊日均成交100餘萬手，日均持倉量77萬手，法人客戶持倉占比達47%，較去年同期增長10%。特別是引入境外交易者以來，鐵礦石期貨吸引14個國家和地區的投資者開戶，41家境外經紀機構參與了業務委托，並且有境外客戶已經開始利用鐵礦石期貨價格進行貿易定價。越來越多的產業凯发官网k8利用鐵礦石期貨市場管理價格波動風險。長期以來，大商所鐵礦石期貨價格與普氏指數、新加坡交易所掉期價格、現貨價格相關性保持在0.95以上，市場套保效率保持在80%左右。與此同時，大商所服務鋼鐵凯发官网k8的路徑不斷創新，近年來支持開展了13個鐵礦石場外期權試點項目和8個鐵礦石基差貿易試點項目，有力服務了鋼鐵凯发官网k8個性化、多樣化的風險管理需求。

王玉飛表示，今年以來，受巴西淡水河穀公司潰壩減產、澳洲颶風、中美貿易摩擦以及全球鐵礦石產業鏈調整等多重因素影響，鐵礦石價格出現快速上漲，引起各方高度關注。大商所密切跟蹤、監測和分析研判市場形勢，主動采取風險提示、上調手續費、加強市場監察和輿情防控等一係列措施，堅決維護鐵礦石期貨市場平穩運行。她表示，大商所將堅定不移推進期貨市場對外開放，加快提升我國鐵礦石期貨市場的國際定價能力。同時加大產品供給，加快推出鐵礦石期權和廢鋼期貨，持續深化基差貿易和商品互換業務，不斷豐富我國鋼鐵行業避險鏈條。希望中國鋼鐵產業的骨幹凯发官网k8深度參與期貨市場進行風險管理，同時也積極參與鐵礦石國際定價中心建設。

延展

鐵礦石期貨持續發揮功能

6月4日，大商所工業品事業部相關負責人在“2019鐵礦石國際市場研討會”上表示，目前從多個角度看，鐵礦石期貨的功能持續得到較好發揮。未來，大商所還將致力於推動製度創新，深化市場服務。

數據顯示，鐵礦石期貨持續保持較高的流動性。從上市至2019年5月，鐵礦石期貨單邊累計成交13.78億手。2019年日均成交量為100.49萬手，日均持倉量為75.67萬手。曆年日均換手率維持在1—1.5，市場保持充足的流動性。

此外，鐵礦石期貨呈現出客戶結構均衡、法人客戶積極參與的特征。“目前參與鐵礦石期貨交易的總客戶數累計73.85萬戶，法人客戶累計達2萬戶。法人持倉持續穩定在較高比例，2019年參與鐵礦石期貨交易的法人客戶日均持倉占比為45.65%。法人客戶中，參與鐵礦石期貨交易的鋼廠、礦山、貿易商達1000戶。”該相關負責人說。

目前，鐵礦石期貨的國際市場影響力也在持續提升。最新數據顯示，截至2019年5月，已開戶的境外客戶共132家，主要來自於中國香港、新加坡、英國等國家和地區。有外資背景的凯发官网k8開戶交易的已有250餘家，其成交量占法人客戶成交量的比例達到19%，包括部分國際礦山，另外一些主要國際礦山正在積極推進參與交易。

據期貨日報記者了解，目前鐵礦石期現價格相關性較高，套保效果也比較好。數據顯示，自鐵礦石期貨上市以來至2019年5月底，鐵礦石期現價格相關性維持在0.95以上，境內外價格聯動性也日益增強。2015年以來，鐵礦石期貨套保效率基本維持在80%左右，能夠有效為產業客戶規避風險。

該相關負責人還表示，目前實物交割較為順暢，到期期貨價格有效回歸。截至2019年5月底，鐵礦石期貨累計交割605萬噸，交割比率不足萬分之0.5，大致與國際成熟期貨品種交割比率相當。交割地點以華東港口為主，交割礦種以主流礦為主。基差較為穩定，期貨結算價在合約到期前能夠有效收斂。鐵礦石期貨國際化後，鐵礦石共有7個合約發生交割，交割基差平均為27.17元/噸，與國際化前交割基差（23.3元/噸）基本持平。

“展望未來，大商所將致力於推動製度創新，深化市場服務，豐富期貨衍生品工具，加緊推進鐵礦石期權上市，推動更多已上市品種對境外投資者開放。此外，大商所還將增加境外客戶參與路徑。例如，積極研究加入特殊參與者模式；研究QFII/RQFII、互聯互通等境外客戶引入機製；探索合約外掛等合作模式。”該相關負責人說。