Mysteel：近期鋼鐵行業熱點事件解讀

DATE：2018-6-13
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1、上合峰會結束，鋼企陸續複產。經Mysteel調研，區域內此前受影響的11家鋼企，除2家仍在例行檢修外，已有6家鋼企高爐恢複正常，另有3家鋼企將於近日恢複正常。

最新反饋，此次會議因素對區域內生鐵產量合計影響約為36.5萬噸（不含例檢凯发官网k8），折合對鐵礦石需求影響約58萬噸，部分燒結受限凯发官网k8因前期留有燒結庫存，實際影響有限。

港口方麵，現主港汽運集疏港已恢複正常，汽運標載可正常發運，此外，港口裝卸作業也已逐步恢複。

◎Mysteel分析師劉靜文：伴隨著峰會結束，鋼企已逐步複產，預計13日可恢複滿產。受複產及運輸恢複提振作用，12日進口礦港口現貨詢盤及成交活躍度有所升溫，短期補庫需求可期。

2、焦企提價能否延續強勢。2018年6月11日至2019年4月28日的“藍天保衛戰”強化督查行動啟動，重點針對京津冀、汾渭平原11城市，包括呂梁、晉中、臨汾和河北等地及長三角地區，雖然尚未有明確的限產政策下達，但預計後期全國多地均可能進入焦化限產常態化過程。

從4月底開始，焦企經過一輪累計約550元/噸的提價之後，是否能延續強勢？

◎Mysteel煤焦事業部熊超：受環保“回頭看”影響，我網調研內蒙地區焦企及煤礦，到訪凯发官网k8減產40-50%執行到位，未到訪凯发官网k8紛紛提早減產等待督查。據我網預估，理論上減少焦炭日產1.55萬噸；山東上合峰會結束後，山東及周邊地區的供應尚未完全恢複。

◎Mysteel煤焦事業部張洋洋：近期螺紋鋼等鋼材價格已處於震蕩運行態勢，鋼廠利潤高位持穩，若原材料繼續上漲，鋼廠抵觸情緒也將更加強烈，目前已有部分焦企出現恐高心態，繼續上漲的情緒略有減弱。

3、江蘇部分區域環保限產升級。近兩日鎮江、常州、張家港等城市連續爆出消息，6月11日至6月24日，省大氣汙染督促組對各地區地區進行開始進行督查和暗訪，各種消息也導致現貨市場、期貨市場近兩日頻繁波動。

◎Mysteel分析師曹軼：據Mysteel了解，目前常州、鎮江的環保限產基本屬實，但各鋼廠具體的限產方案還未出台，基本都是按照目前的實際產量嚴格執行50%的限產。

其中常州ZT本來就有限產後期繼續加大限產力度，鎮江HT近期在技改，目前處於停產狀態，影響有限。而DYLJ目前正常生產，但後期執行限產的可能性很大。另外張家港區域的SG、YG目前都正常生產，還未接到限產50%的通知。據悉6月20-25日，蘇州召開中日韓環保部長會，有限產通知，具體限產多少還未明確。

整體來看，目前還無法評估環保實際影響的產量，市場大多都是主觀的臆斷，望大家理性對待。

4、“藍天保衛戰”再加碼，新增陝西6市。6月7日生態環境部印發了《2018-2019年藍天保衛戰重點區域強化督查方案》，首次增加了汾渭平原—陝西省西安、鹹陽、寶雞、銅川、渭南市以及楊淩示範區督查區域。

◎Mysteel煤焦事業部韓偉善：本次對陝西省6個地區督查共分為兩個階段，第一階段（2018年8月20日至2018年11月11日），共6個輪次；第二階段（2018年11月12日至2019年4月28日），共11個輪次。其中以上六個市區焦化產能集中度高達85-90%，焦化產能共計1300萬噸左右，尤其以位於渭南市的韓城市（縣級市）焦化產能最為集中。

5、政府要求鋼廠增加美國煤進口量。近期，有消息表示中國政府要求幾個大型鋼廠增加進口美國焦煤的量，意圖減少中國和美國之間的貿易逆差。

◎Mysteel分析師胡田：進口美國煤比其他零關稅煤炭進口國優勢較低；運輸時間長，運費貴導致其采購周期加長采購風險加大；美國煤炭相對其他國家冶金煤來說，煤質量較差，含硫量高，熱反應性差，而京津冀及周邊地區、長三角、珠三角限製銷售和使用灰分（Ad）≥16%、硫分（St,d）≥1%的散煤，進口限製較大，且機構預計國內2018年進口煤量不會大幅放開。

綜上，美國煤進口性價比低，對我國煤炭進口影響均較為有限。

6、第一批中央環保督察“回頭看”全部實現督察進駐。根據安排，第一批“回頭看”進駐時間為1個月。進駐期間，各督察組分別設立專門值班電話和郵政信箱，受理被督察省（區）生態環境保護方麵的來信來電舉報，受理舉報電話時間為每天8:00-20:00。

◎上海證券報：“回頭看”力度升級，對地方汙染的行業和凯发官网k8震懾作用很大。在當前環保形勢下，落後的中小產能將加速退出，部分子行業“劣幣驅逐良幣”現象或得到扭轉。隨著行業集中度的提升，規範性龍頭優勢凯发官网k8的經營情況有望得到改善並提升。

此外，生態環境部近期還專門發布了《禁止環保“一刀切”工作意見》，告誡地方不能采用“一律關停”“先停再說”等敷衍治汙的做法，堅決避免集中停工停業停產等行為。